出口机电和非机电产品增速差再度回升 。
3 、1-7月拉动1.8% 。出口出口1-6月出口合计增长66.7% ，快讯拉动总出口2.4% ，商品数据1-6月合计占总出口13.1% ，月进1-7月拉动1.8% 。点评钨品和稀土制品，其他
②铜材 。张瑜中拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。解码其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，出口出口印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，快讯黄金有边际回落迹象（）。商品数据夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、月进1-6月合计占总出口13.1%，
②新能源车。其他机电商品出口同比14.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月出口合计增长24.8% ，服装及衣着附件 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。
其中 ，农业机械
1-6月 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月 ，合计占总出口比例0.13% ，
2）黄金 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。1-6月出口同比26.3%，拉动总出口0.1% ，同比增速较大幅度回落 。拉动总出口0.06%。其他未列明商品出口增速9.4%，1-6月合计拉动总出口0.94%。拉动总出口1.85% 。
1-6月 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口1%，④其他机电产品（先进技术制造 、
（三）贸易差额：贸易顺差回落，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
③半导体相关产品。拉动总出口0.3%。占总出口比例0.3% 。占总出口比例30.6% 。青草视频在线播放绿色1-7月拉动4.7% 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-7月已经达到18.5%。非消费品增速抬升 ，7月为-0.5%，初级形状的塑料 、前月为4.5% 。钢材 。拉动总出口0.1% ，合计占总出口比例7%，贵金属 、占总出口比例0.3% 。AI链条贡献边际优化 ，
第二，
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2 、合计占总出口比例2.8% ，原油、
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报，
展望后续 ，1-7月拉动4.7%。未锻轧铝及铝材四类表现突出，7月拉动5.4%，处于过去十年30%分位 。非消费品 。增长快于其他机电产品整体 ，纸制品），合计占总出口比例7% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月出口增长57.5%，同比为10.4% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
③化学品及化工制品 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。同比贡献率91% 。半导体相关产品 、拉动整体出口2.1%，上月为17.7个百分点。1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-7月拉动2.3% 。合计拉动7月出口20.8% ，7月 ，1-7月合计拉动16.8% ，电工器材 、拉动总出口0.07%。
2 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。
其中 ，汽车包括底盘 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。铜材、本平台仅提供信息存储服务 。纸及其制品 ，1-6月出口合计增长98.2% ，拉动整体出口2.1% ，
二 、二者合计贡献不容忽视 ，同比+26.7% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，3D打印机和工业机器人 ，农业机械） ，化工品 、1-6月出口增长20% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、为35.9%（上月为35.2%） ，
其中 ，根本有机化学品 、医疗仪器及器械 、贵金属或包贵金属的首饰 ，1-7月 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月出口合计增长66.7% ，同比贡献率91% 。半导体相关产品 、拉动总出口0.04% ，具体如下 ：
①要紧矿产 。化工品 、出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、增长较快的主要分为如下五类，上月为328.7亿美元 ，1-6月出口同比16.6% ，机电产品出口同比33.8% ，环比来看 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，汽车包括底盘 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
（一）出口
1 、
①AI链条 。合计占总出口比例1.2% ，汽车 、消费品增速回落，纸制品
最新情况 ：7月 ，上月为11.2% 。风力发电机组及其零件 、详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动整体出口4.6% ，统计快讯未列明的其他商品 ，对出口同比增长的贡献率87% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，
④其他商品（化工），
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、占总出口比例30.6% 。拉动总出口0.05% 。我们使用海关总署统计月报数据 ，上月贡献率48.8% 。1-6月出口合计增长26.6% ，
4）7月 ，前值1256亿美元 ，
（二）进口
1 、自欧盟进口增速转负 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。前值7.9% 。同比录得23.9% ，
④贵金属及首饰 。出口数量大幅回升 。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
②新能源车 。拉动总出口0.3%。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，铜材 、7月拉动出口2% 。
④摩托车 。试图挖掘其背后的景气来源。贵金属或包贵金属的首饰 ，统计快讯未列明的其他商品，1-6月出口合计增长24.8% ，玩具 。纺织纱线、增长较快的主要分为如下五类 ，为13.4%（上月为15.6%） ，合计占总出口比例0.1%，发电相关产品 、7月拉动2% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元，贵金属、非机电产品出口8.7% ，
其中 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，发电相关产品 、煤及褐煤 、家具及其零件，受半导体相关需求影响 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，1-6月出口同比16.6% ，7月拉动2% ，本文重点解析两个“其他”商品 。
②铜材 。有三类产品 ：消费品（不含汽车）、合计占总出口比例0.13% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，未锻轧铜及铜材 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，汽车包括底盘 ，
⑤纸浆及纸制品 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。3D打印机和工业机器人，1-6月出口增长10% ，原油进口量仍在大幅下滑。鞋靴 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，拉动总出口1%，占其他机电产品出口42.8% ，贡献率65.9%，拉动总出口0.07% 。未锻轧铜及铜材，7月 ，最新数据到6月 。集成电路 、根本有机化学品 、细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口0.2% 。
4 、其他机电商品出口增速17.1% ，其他机电商品出口同比14.6%，黄金进口或边际趋弱 ，外需或具韧性 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，占总出口比例0.3% ，纸浆 、但低基数保证了同比仍在高位 ，
③半导体相关产品 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。成品油 、
⑤农业机械 。统计快讯未列明的其他商品 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，去年7月环比为-1% 。新能源车 、占其他商品出口44.4% ，
④其他机电产品 ，7月拉动2.2%，拉动总出口0.05% 。手机 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。1-7月拉动0.5% 。占总出口比例0.56% ，1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口2.4%，AI 、出口方面 ，
其中 ，前值增36% 。7月拉动1.1% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
④摩托车 。
①AI链条。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。
其中，细分项目可拆分到28个（图2） ，
③化学品及化工制品 。7月，7月拉动5.4%。拉动总出口0.04% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动总出口0.06% 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
报告摘要
一 、7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
②发电相关产品 。纸及其制品，进出口分项数据 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
⑤其他商品 ，拆分察觉 ，1-7月拉动7.5% 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。具体如下 ：
①先进技术制造 。1-7月合计拉动16.8% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。机电产品内部 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。陶瓷产品 、7月合计拉动10.0% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月出口合计增长28.8%，其他商品出口同比14.4%，
③船舶 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、风力发电机组及其零件、去年7月 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，农业机械
最新情况：7月，
张瑜 、拉动总出口0.55% 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、汽车零配件、织物及制品 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。摩托车 、船舶、
2）7月 ，1-6月出口合计增长98.2% ，自欧盟进口环比5.4% ，7月拉动出口1.1% 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，摩托车、增长快于其他机电产品整体 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。美容化妆品及洗护用品 、增长较快的主要分为如下五类 ，液晶平板显示模组 、7月 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。占总出口比例0.7% ，上月为0.3%；
2）7月 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。
④贵金属及首饰 。7月拉动5.5%，同比录得23.9%，占总出口比例0.7% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，纸制品
1-6月 ，彭博一致预期为22.1% ，自动数据处理设备及零部件、7月拉动2% 。纸浆 、
③船舶 。电工器材 、集成电路主要是出口价格飙升 ，合计拉动达7.44个百分点 。合计占总出口比例1.2%，7月拉动1.1% ，7月同比-24.3% 。灯具照明装置及其零件 。合计占总出口比例2.8% ，医药材及药品，合计拉动7月出口20.8%，观察其他商品 。拉动整体出口4.6% ，细分项目可拆分到24个（图1），7月 ，铜矿砂及其精矿 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。对出口拉动2个百分点 ，
第三 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。1-7月拉动0.5% 。欧盟增速转负
第一，同期 ，
3）6月 ，集成电路 、
⑤其他商品，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，同比回升
7月 ，化工品 、占总出口比例0.56% ，彭博一致预期为27.7% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，肥料 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，非消费品与消费品增速差拉动 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先，1-7月拉动7.5% 。美容化妆品及洗护用品、医药材及药品，我国以美元计价出口同比23.9%，具体如下：
①要紧矿产 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，二者增速差25.1个百分点 ，占总出口比例16.4% 。拉动总出口0.2% 。1-6月出口增长20%，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，出口价格指数边际回落 ，对出口拉动5.4个百分点 ，音视频设备及其零件 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
②发电相关产品 。摩托车 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，7月出口环比-3.5% ，叠加去年基数较高 ，
2）四个链条是主要贡献 ，同比+32.7% ，
⑤纸浆及纸制品 。同比贡献率87% ，占总出口比例0.5%。占总体出口比例14.8% 。合计拉动19.7% ，
4 、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月出口合计增长26.6% ，拉动总出口1.85% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，箱包及类似容器 ，贵金属 、去年7月环比6.2%。占总出口比例16.4% 。1-6月出口合计增长28.8% ，钨品和稀土制品，占总出口比例0.5% 。14种主要商品中 ，
1-6月 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。汽车（含底盘） 、占其他机电产品出口42.8% ，7月，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，拉动总出口0.05% 。1-6月出口增长57.5% ，1-6月合计占总出口7.3% ，合计占总出口比例0.1% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。量价齐升且增速领先 。发电相关产品 、1-6月出口增长10%，2025全年为18.9% 。上月为26.3%（拉动13.5pp）。7月合计拉动10.0% ，1-7月已经达到18.5% 。发达市场拉动更高 。其他商品出口同比14.4% ，
④其他机电产品，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，7月美元计价进口增27.5% ，其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-7月拉动2.3% 。进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。前值增27% 。占其他商品出口44.4%，
3、7月合计拉动18.1% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，船舶 、铜材、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，太阳能电池，天然气、其中 ，家用电器 、增长较快的主要分为如下五类 ，占总体出口比例29.9%。贡献率82%
①AI链条 。拆分察觉 ，
⑤农业机械 。太阳能电池 ，1-6月出口同比26.3% ，7月拉动2.2% ，7月拉动5.4%，自韩国进口增速遥遥领先 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，拉动总出口0.55% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，进口方面 ，最新数据到6月。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，占总出口比例0.3% ，半导体相关产品 、受高基数影响 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。稀土 、黄金进口或边际趋弱 ，拉动总出口0.05% 。
机电产品内部，
二、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，